南方农村报记者　樊文泽

　　近日,记者从雅马哈品牌多名相关消息人士处获悉,在合作了30年之后,日本雅马哈与重庆建设(以下简称“建设”)已经开启股权谈判。
　　雅马哈希望收购建设在双方合资公司(国内生产、销售雅马哈摩托车的公司群)的股份,从而实现对生产、销售的全面掌控。目前双方的谈判正在进行中。
　　近年来,国内摩托车市场竞争的日趋激烈,雅马哈品牌也一直备受诟病。不少消费者认为,没有合适车型引进,市场反应过慢,品质控制缺乏是雅马哈摩托车销量日渐萎缩的原因。
　　要改变这种现状,合资公司目前的运营模式必须作出调整。
　　但综合多方面分析不难发现,雅马哈与建设的未来,需要的是分工,而不是分手。
全部收购建设股份过审难
　　目前国内各家合资品牌中,唯独建设雅马哈股份公司群的股权关系最为复杂。负责销售雅马哈摩托车的上海雅马哈建设摩托车销售有限公司,注册资本为400万美元,日本雅马哈发动机株式会社认缴额为230万美金,重庆建设机械有限责任公司认缴额为170万美金,双方的持股比例分别为57%和43%。
　　目前,重庆建设机械有限责任公司股东为中国兵器装备集团公司(以下简称“兵装集团”)。
　　负责生产雅马哈摩托车的重庆建设·雅马哈摩托车有限公司,注册资本为6500万美金,日本国雅马哈发动机株式会社与重庆建设机电有限责任公司的持股均为50%。
　　雅马哈要独资生产摩托车,需要同时完成销售公司与生产公司的股份收购。从资本层面上看,这笔收购费用将超过2亿元。而这仅仅是注册资本的评估。
　　销售公司股份的收购难度较低,雅马哈目前对销售公司已处于股份控制的状态。但要完成对生产公司的收购,涉及到国有资产的整体出售问题。这在中国摩托车行业,没有先例。
　　据未经证实的消息称,实际持有合资公司股份的兵装集团,有计划逐步退出民用摩托车生产领域,建设品牌目前正计划引入第三方投资者。未来合资公司中,雅马哈与建设的股份或许会发生变化,但短期内不会是以某方彻底退出为代价。
雅马哈重新开始需巨资
　　2017年7月28日起正式实施的新版《外商投资产业指导目录》中,摩托车整车制造已不属于限制外商投资的产业。按照最新政策,雅马哈有资质在国内独自设立工厂。
　　但如果雅马哈选择从合资公司中退出,从零开始,找地建厂房、买设备、建生产线,按照70万辆的产能,以小排量踏板车为主的生产能力,准入投资为2亿元。有摩托车行业人士认为,这笔投入预计在5亿到10亿元之间。
　　对于雅马哈而言,这时选择独立,然后投入巨额资金建立新工厂、组织生产,相信雅马哈的日方代表会做出最谨慎的抉择。
分工合作更实际
　　在禁摩政策的影响下,目前的中国摩托车市场已是高度的红海市场。在合资企业中,中方人员一直扮演着重要的角色,他们更懂消费心理,市场反应更快。
　　雅马哈即便完全收购合资公司股份,甚至独立运作,在后期的运营中,同样需要中方员工的支持。
　　目前,雅马哈与建设的股权交涉,或许并非是分手,而更像是企业话语权的争夺。兵装有意淡出民用摩托市场,但不会彻底退出,雅马哈想改变目前的市场现状,要在生产、销售环节掌握更多主动权,就需要扩大合资的持股比例。
　　这样的改变,或许正是目前双方最需要的。