猪价阴跌不止，上市猪企的业绩“狠受伤”。4月24日，天邦食品披露业绩预告修正公告，预计2022年净利润4.5亿元-5.5亿元，此前预计净利润9.5亿元-11.5亿元。
　　此前，新希望也大幅下修了业绩，由亏损4.1亿-6.1亿下修为亏损13.5亿-15.5亿，亏损金额增加近10亿元，下修原因同样为生物资产超出原有预期外部分的减值进行计提。
　　在猪价持续下行、生猪疫情流行的大背景下，一季度无疑是上市猪企的“寒冬”，不仅销售端越卖越亏，存货跌价吞噬了2022年净利润。随着四月进入尾声，眼下猪板块的年报与一季报基本基本都未披露，各家猪企的养殖成本成为市场关注的焦点。
　　今年春节后生猪价格持续下跌是导致猪企频频下修业绩的主因。三月上旬起，猪价单边下行，由接近8元/斤一路跌破7元/斤，经历连续40天的下跌后，养殖户情绪多少有点崩坏。
　　天邦食品原预计公司2022年最多可挣11.5亿元，业绩同比扭亏，受猪价下跌扰动，净利润上限预计跌至5.5亿元，少赚了6亿元。截止4月24日午盘，天邦食品股价跌2.14%，报5.5元。
　　公司称，由于2023年一季度生猪市场行情及北方地区疫病情况发生了较大变化，生猪实际市场价格与此前公司以生猪期货价格为参考依据所做的预计有一定程度差异，且一季度山东、河北等北方区域生猪疫病影响程度也超出了行业的预期，公司2022年末部分消耗性生物资产和生产性生物资产产生了在资产负债表日超出原有预期的减值。
　　上市猪企财报中，消耗性生物资产主要指商品猪，生产性生物资产主要指母猪，前者主要用于出栏销售形成创收，后者用于生小猪。经天邦食品重新测算后的生物资产减值合计约6.18亿元，其中消耗性生物资产计提减值4.4亿元，生产性生物资产计提减值1.78亿元。
　　上市猪企年报未披露之际，业绩下修公告实际上也反映出猪企商品猪与母猪的存栏情况。新希望的业绩下修公告显示，公司对2022年12月31日的生物资产超出原有预期外部分的减值进行计提，共计约12.35亿元，其中消耗性生物资产增加计提减值4.88亿元，生产性生物资产增加计提减值7.47亿元，意味着新希望的母猪存栏量或大于商品猪。
　　自今年1月份以来，养殖端已亏损近5个月，且亏损幅度持续加深，亏损的持续时间越长，行业现金流面临挑战越大。上市猪企的现金流再度吃紧，新希望、天邦食品、温氏股份头部上市猪企1-3月加速出栏，卖猪换取现金。
　　伴随4月份已进入尾声，五一小长假即将开启，往后看还有端午节日，猪肉消费能否逐渐回升关系到二季度生猪价格的走势，也成为了近期市场关注焦点。
　　某农业养殖分析师表示，由于养殖端现金流吃紧状，可能导致由于养殖户在短期看不到价格反转希望的情况下，为缓解现金流压力大量抛售，进而对猪肉现货价格再次造成明显冲击。另一种可能是猪价长时间下跌后，养殖户看涨情绪浓厚。
□魏中原