8月底，各家上市猪企陆续公布半年报。受困于暴跌的猪价，13家上市猪企的利润全部出现明显下滑。
　　笔者在统计过程中意外发现了一个规律：半年出栏100万头成为了一个分水岭。出栏超过100万头的企业中，除了一枝独秀的牧原以外，其余5家巨头全部汇报亏损。而出栏少于100万头的企业中，除了只养了8万头猪的正虹科技，其余6家均保持盈利。
　　部分猪企2021年上半年业绩：牧原净利95.3亿元，出栏生猪1743.7万头；正邦亏损14.3亿元，出栏699.68万头；温氏亏损24.98亿元，出栏468.73万头；新希望亏损34.15亿元，出栏446.11万头；天邦亏损6.5亿元，出栏185.13万头；傲农亏损1.6亿元，出栏125.92万头；大北农盈利5亿元，出栏91.88万头；唐人神盈利1.8亿元，出栏86.95万头；天康盈利2.4亿元，出栏73.62万头；金新农盈利0.4亿元，出栏45.11万头；神农盈利3.6亿元，出栏31.97万头；东瑞盈利2.3亿元，出栏17.79万头；正虹亏损0.9亿元，出栏8.62万头。
　　每家企业盈亏的原因不能一概而论。但100万头的分水岭，确实能在一定程度上反映一个现象，对于猪企来说，是不是需要一味追求更大的规模呢？在许多行业，把企业规模做大似乎都是不二之选。但是在养猪业，这个定律却可能行不通。养猪业长期处于一种高度分散的状态。以今年上半年为例，全国生猪出栏总量3.37亿头，上市猪企全部加起来的占比也只是11.9%。
　　即便是巨头们，现阶段也只能和中小养殖户们一起经受猪周期的考验。在猪价高峰期，巨头们的惊人出栏量转化成了惊人的盈利，而在下行期，如果不能控制好成本，则极有可能带来惊人的亏损。大集团是否一定比小散户更能控制成本？这恐怕无法给出一个肯定的答案。
　　据统计，上市猪企公布的上半年或一季度的养殖完全成本差异巨大。牧原在投资者互动中表示：6、7月份商品猪完全成本在7.5元/斤左右。
　　当养猪不再是躺着赚钱，许多猪企都开始提出适度规模的概念。不过不同规模的企业看上去对适度规模的理解也会有很大的差异。至少在目前看来，我们常说的养猪四巨头牧原、温氏、新希望、正邦，都没有减少今年既定出栏目标的打算。
　　倘若巨头们保持出栏目标不变，今年下半年成本的控制力度，将成为决定每个企业未来盈亏甚至生死的关键。目前的猪价维持在成本线附近徘徊，成本的差异将被进一步放大。以每个月100万头出栏为例，出栏重如果是250斤，当月平均猪价如果是8元/斤，两家企业一家的成本是7.5元/斤，一家是8.5元/斤，两者看起来只差了1元。但实际上却是一个单月盈利1.25亿元，一个单月亏损1.25亿元。这对企业的意义堪称天差地别。
　　我们会发现众多猪企都不约而同的提出了8元/斤的目标成本。这个数据显然不是拍脑袋想出来的。参考今年的猪价就会发现，8元可以让企业的整体卖猪价维持在成本线齐平，至少可以做到不亏。再考虑到许多人预计年底会略有反弹，8元的成本可以让全年的业绩取得微利，这对于上市企业的报表来说，意义重大。□吴昊晖