为实现在牧草种植、奶牛养殖等行业的纵向产业链布局，大北农9月15日宣布，其间接全资子公司大北农环球投资香港有限公司拟以0.7087港元/股的价格，购买中国圣牧6.62%的股权，成交金额约为3.93亿港元。
　　大北农称，中国圣牧是“种、养”一体化沙漠生态有机循环原奶（生鲜乳、原料奶）企业，业务涵盖整个乳品行业价值链。本次交易系产业链内纵向投资，有利于大北农实现更完整的产业链上下游布局，更好地把握市场机遇。
　　在大北农看来，中国圣牧近年来畜群规模及有机奶产量持续攀升，在原奶产业拥有差异化竞争优势。其主营业务为牧业与乳制品行业，系大北农饲料业务的下游产业，业务上具有一定协同效应。中国圣牧主营的牧业所需饲料主要为玉米、豆粕、干草，而大北农主营饲料、种业业务，双方可进行联合研发、开拓有机牧业饲料，有利于提升饲料质量、降低饲料成本。
　　资料显示，大北农1993年创建，2010年在深交所上市，在前期发展过程中，饲料收入占比一度达到九成以上。2017年，大北农加快产业链下游养猪业布局，通过收购、自养、扩建等方式增加种猪及生猪存栏量，同年出栏生猪约64.25万头。
　　在产业链下游，尽管大北农近三年生猪业务年复合增长率领先于饲料、种业，但目前整个生猪养殖产业依旧低迷，A股几大上市猪企2023年上半年虽然营收普遍增长，仍未摆脱亏损。
　　有外界猜测，在生猪养殖业短时间难有较大起色的情况下，大北农或将下游投资目光瞄向奶业。但值得注意的是，奶牛养殖业现阶段同样处于下行周期。
　　综合产业数据及奶业上市公司财报来看，2021年及2022年上半年的奶价上涨，推动了规模化牧场的集中超前建设。预计到2025年，我国牧场奶牛存栏量将达到750万头左右，导致原料奶供应增速高于需求增速。另一方面，我国液奶消费2022年出现8年来首降，预计今年过剩生鲜乳将超过110万吨。2023年上半年，国内牛奶产量同比增长7.5%，但奶业主产省份生鲜乳均价为3.96元/公斤，同比下降5.7%。
　　奶价下行、成本上涨对奶牛养殖业产生双面夹击。2023年上半年，10家上市、挂牌奶牛养殖企业中，有9家净利润下降，6家发生亏损。其中，中国圣牧虽保住盈利，但处于增收不增利状态。　　□郭铁