| 农财辣评 |
　　曾几何时，养猪业的目光已经从万头猪企转向了万头母猪企业。养猪巨头成为市场的主角和行业风向标，虹吸资金与产业资源，改变了猪业格局，逼着行业上下游主动或被动拥抱“不确定性”。
　　据农财宝典新牧网统计，截至2023年末，全国存栏能繁母猪1万头以上的企业合计124家，掌握1202万头母猪，占全国能繁母猪存栏总数近29%。
　　具体而言，124家猪企可划分成三大梯队，存栏能繁母猪10万头以上的企业有25家，存栏3-10万头、1-3万头母猪的企业分别有29家和70家。
　　其中，上市企业有22家，能繁母猪存栏总数约805万头，手握全国19.3%的产能。能繁母猪体量代表了企业的生产能力，也预示行业的产能与行情变化。
　　非瘟发生以后，养猪业经历“三千年未有之大变局”。在超级红利时期，各大养殖巨头不仅在猪场单体规模上激情狂飙，而且重资布局种猪业务。行业因此悄然变迁，种猪成为各大企业市场竞争的战略资源，能繁母猪也成为政策稳产保供的关键指标。
　　2023年11月底，全国能繁母猪存栏量达4158万头，为正常保有量的101.4%。尽管当前总体的母猪数量处于理论上的合理区间，更非历史高位，但供求失衡的局面依然存在。
　　当居高不下的产能导致养猪变成“零和博弈”，这场谁也不愿意放弃的赌博又引发行业重新思考猪业的当下和未来。
　　三问中国养猪业，关键在“变”中掌握“不变”，用“不变”回应“变”。知常，有常，才能达变。常是常识、常理、常见。
　　一问企业生存——祸兮福之所倚，福兮祸之所伏。
　　1月9日，傲农公告披露，企业累计逾期债务达3.7亿元，引发关注。就在约两周前，正邦迎来新的掌门人，可以说是企业弥留之际最好的结局。就像曾经的雏鹰，往日荣光可能在顷刻间消逝。虽然市场残酷，但也是为企业敲响警钟，不要盲目扩张。祸福相依，居安要思危，身处险境要乐观看待长远。
　　二问行业质量——先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。
　　黄钟毁弃，瓦釜雷鸣？曾有行业人士提出，养猪业是越集约产品质量越走下坡路的产业。不少企业提倡“优质优价”的理念，但许多消费者心目中对猪肉价格有天然的上限，这便导致劣币驱逐良币的现象发生。此外，养猪产业上下游同样有此现象，关于饲料、兽药疫苗质量的讨论从未停止。
　　养猪业“内卷”，短时间内可能无法改变整体，所以才提倡个体“练好内功”。什么是“练好内功”？就是古人说的，先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。大健康、食品安全绝对是未来的重头戏。
　　三问市场周期——铜山西崩，洛钟东应。
　　猪周期还灵验吗？这是近2年养猪业最大的疑问。从根本上看，只要养猪业是个市场起决定作用的行业，猪周期永远不会消失。不过，周期的波动在未来会更加频繁，因为行业生态发生了重大变化。一方面，育种技术进步让养猪业的PSY平均水平迅速提升，养殖过去相同体量的商品猪已不需要太多母猪，众多企业拥有超强的生产能力；另一方面，各大巨头手中除了有能繁母猪，还有大量后备母猪，哪怕短期减产，一旦市场向好，很快就可以恢复产能上量。
　　当然，不管周期多长，养猪业在博弈中一定会有行情波动，下行期来临前也一定会有蛛丝马迹的预警。这时候考验企业的可能不是判断力，而是赌徒心态能否刹车。某些企业能在周期下行的年份做到整体赚钱，难道是周期眷顾吗？不是，是因为迅速下行前有人接盘。所以李嘉诚说，自己从来不赚最后一个铜板。
　　□刘鑫（作者系农财宝典新牧网记者）