当前，全国猪价仍未摆脱2023年亏损阴霾，截至2月26日全国外三元生猪出栏均价为13.65元/公斤，头均亏损达92元/头，14.20-14.40元/公斤的盈亏成本线仍遥不可及。
　　然而，从能繁母猪存栏、仔猪出生量及中大猪存栏等数据推演，市场供给形势反转已箭在弦上，倘若低价元凶“高供应”从此一去不返，猪价是否将自此开启新一轮非典型周期的上涨行情？
　　从供给端来看，3月份整体供给量或不减反增。一方面，2月份不仅时值农历春节期间，同时南北各省雨雪天气多发，规模场出栏受阻、整体进度缓慢；另一方面，在前两个月完成情况欠佳影响下，后续月环比计划或相对保持持续增加趋势，故3月供给量整体较大。
　　从需求端来看，2月中下旬屠企量价水平较年前及去年同期均有所不如，截至2024年2月26日样本屠企宰量为99038头，较节前正常水平150000-160000头/天，仍存在约34%-38%的缺口。随着元宵后，学校开学、餐饮复工，屠企宰量增幅逐步扩大、消费回暖表现不断向好，但由于无节假日或消费旺季支撑，整体消费向好表现或相较一般。
　　总体来看，3月份基本面偏向于供需双增态势，但供给增量将大于需求增量，故整体价格或仍难言乐观，此为行情“惊”之所在。
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