随着疫情在全球蔓延，在3月24日印度总理莫迪宣布，印度政府将从25日起实施为期21天的全国封锁，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。据悉，此次“封城”将直接导致众多工厂生产、物流运输的中断，全球产业链预期遭遇巨大挑战。
　　中金研究报告指出，印度作为仅次于中国的仿制药生产大国，若“封城”时间较长，则草铵膦、麦草畏、菊酯、代森锰锌等产品存涨价可能性。同时由于中印诸多中间体的依存关系，国内一体化龙头或将受益。
　　得益于印度的本土保护政策、廉价的人工成本、相对宽松的环保及监管环境，印度农化行业近年来发展迅速。2019年印度农化产值约为40亿美元，仅次于美国、日本、中国，位列全球第四。FICCI预测，2025年印度农化市场将翻番增长至80亿美元。
　　印度生产企业大致分为三类，一是以拜耳、巴斯夫、科迪华、安道麦等为主的全球跨国巨头，在印度布局的生产基地，市场份额40%左右；二是以UPL、Gharda等为代表的仿制药企业；三是以PI、Dhanuka等为代表的授权定制化生产企业。印度本土企业和中国处于产业链相同的环节，即原药的生产制造。
　　印度每年从全球进口农药原药、中间体和制剂总额近10亿美元，其中中国占比约为50%。有证券公司分析认为疫情也会造成相关中间体的需求短期下滑，如贲亭酸甲酯(菊酯中间体)、甲基亚磷酸二乙酯(草铵膦中间体)等。同理，中国中间体进口也受影响。以醚醛为例(菊酯中间体)，国内年需求量约为6000吨，其中近半需要从印度采购，印度停摆会造成未一体化配套企业生产受限。
　　有分析认为，中国、印度本土企业主要生产仿制药，是竞争关系，如果印度企业阶段性停产，对全球仿制药供应将产生较大影响。考虑到农药企业常规1-2个月库存，短期供应短缺问题不大。若“封城”持续时间较久，则相关产品涨价可能性较大。
□综合